3月29日，睿远基金旗下的睿远成长价值混合、睿远均衡价值三年持有混合、睿远稳进配置两年持有混合披露了2022年年度报告。年报显示，基金经理傅鹏博和朱璘在2022年大举买入宁德时代等个股，此外赵枫大笔买卖腾讯控股。
展望2023年，傅鹏博和朱璘在年报中表示，市场可能会从短期频繁博弈，转向寻找那些确实持续好转的行业和赛道不那么拥挤的产业。赵枫则表示，低估值、成长确定的标的可能会成为今年重点配置的方向。
傅鹏博、朱璘买入宁德时代
(资料图)
3月29日，睿远基金旗下的全部3只基金——睿远成长价值混合、睿远均衡价值三年持有混合、睿远稳进配置两年持有混合均披露了2022年年度报告。截至2022年末，3只基金的管理规模分别为273.82亿元、150.76亿元、100.18亿元。
年报显示，截至2022年末，公司副总经理傅鹏博和基金经理朱璘管理的睿远成长价值混合“隐形重仓股”（排名在第11-20位的重仓股）分别为三诺生物、沃森生物、新宙邦、吉利汽车、国瓷材料、海吉亚医疗、晋控煤业、先导智能、博迁新材、梦网科技。
图片来源：睿远成长价值混合2022年年报
从累计买卖情况看，2022年该基金累计买入最多的前五只个股分别为宁德时代、广汇能源、沃森生物、金博股份、晋控煤业。其中，宁德时代、广汇能源、金博股份从2022年三季度末进入该基金的前十大重仓股，其后持续获得增持；沃森生物在2022年二季度末获得增持后，2022年末又被减持；晋控煤业2022年末的持股数量相较于年中有所增加。
而累计卖出最多的前五只个股分别为立讯精密、大族激光、卫宁健康、东方雨虹、天融信。其中，大族激光、卫宁健康2022年二季度末退出前十大重仓股；相较于2022年一季度末，对立讯精密的持股数量由5401.87万股减持至2022年末的4814.11万股，但是立讯精密依然为该基金2022年末的前十大重仓股。
赵枫倒腾腾讯控股
2022年年报显示，基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合“隐形重仓股”分别为伟明环保、新宙邦、腾讯控股、吉利汽车、中信证券、华峰化学、国瓷材料、东方财富、泰和新材、贵州茅台。
图片来源：睿远均衡价值三年持有混合2022年年报
具体来看，2022年该基金累计买入最多的前五只个股分别为碧桂园服务、宁德时代、美团-Ｗ、中国中免、腾讯控股。其中，对碧桂园服务的持股数量由2022年一季度末的3070万股飙升至2022年三季度末的7000万股，2022年末略有减持，为6800万股；宁德时代、美团-Ｗ自2022年中进入前十大重仓股后，持有数量保持增长。
另一方面，2022年该基金累计卖出最多的前五只个股分别为舜宇光学科技、腾讯控股、三一重工、中国中免、海康威视。值得注意的是，腾讯控股同时遭遇了该基金的大幅买入和卖出，2022年累计买入金额为5.17亿元，累计卖出金额为5.05亿元。而该基金2022年中报显示，其持仓明细中并无腾讯控股，2022年上半年累计卖出腾讯控股3.69亿元。截至2022年末，该基金持有腾讯控股119.75万股。
图片来源：睿远均衡价值三年持有混合2022年年报
市场由短期博弈转向持续好转行业
在2022年年报中，傅鹏博和朱璘表示，宏观经济方面，今年经济修复已成为市场的共识。但是依靠后续的经济高频指标去验证。
具体来看， 傅鹏博和朱璘认为，地产销售的边际修复、消费尤其是接触式服务业持续的恢复以及出口的边际变化都是跟踪的重要变量。年初至今，在复苏预期的引导下，行业出现了快速轮动，主题热点频出，如国企估值体系重塑、ChatGPT点燃人工智能等。政府工作报告提出了今年发展目标后，市场可能会从短期频繁博弈，转向寻找那些确实持续好转的行业和赛道不那么拥挤的产业。
而赵枫则强调了低估值、成长确定的标的可能会成为今年投资者重点配置的方向。展望2023年，赵枫认为，中国经济预计将呈现恢复性增长。但复苏过程可能仍然存在波折，一些长短期因素会持续对经济复苏进程带来不确定性。在这样的环境下，股票市场总体上可能以结构性机会为主，足够的安全边际仍然非常重要，对成长的确定性要求也会较高。
此外赵枫表示，未来增长标的将更稀缺，而经济增速的下行也将推动无风险利率的下降。在这种状态下，有两类投资机会值得重视： 第一，经营稳定、低估值、高自由现金流、高分红的公司很可能成为资产配置的重要方向。这批公司虽然利润增速不高，但叠加分红后，投资回报仍然能够达到二位数，将成为未来较有吸引力的投资标的。
第二，能够创造第二或第三增长曲线的公司。这其中有些公司具备了平台化能力，可以基于其现有的能力持续孵化新的业务条线；也有些公司大力开拓海外蓝海市场，尤其是在一些新的品类上，中国企业可以更快地打开海外市场，从而带来超越行业平均的增长水平。“如果我们能够正视大部分行业的周期属性趋强，通过产业研究把握供求关系的周期变化，赚取均值回归带来的投资回报，可能也会是未来超额收益的重要来源。”赵枫表示。
